上市公司中期报告已披露完毕✿✿。据Wind数据统计✿✿，25家煤炭指数成分股中✿✿，23家营收同比下滑✿✿，25家归母净利润全部负增长✿✿。其中✿✿，（600188.SH）4家头部企业✿✿，较2024年上半年合计少赚100多亿元✿✿，行业盈利收缩态势显著✿✿。

　　从整体业绩看✿✿，25家煤企2025年上半年归母净利润合计554.72亿元✿✿。较去年同期的808.11亿元减少近250亿元✿✿，对比2023年中期的1057.54亿元✿✿，总额少了近500亿元✿✿，两年内利润规模近乎腰斩✿✿。

　　卓创资讯分析师任慧云向《华夏时报》记者表示疯狂新婚夜✿✿，2025年上半年✿✿，煤炭价格整体以持续下行为主✿✿，动力煤各主流市场均价重心跌幅多在20%以上✿✿，导致多家煤企业绩同比下滑明显✿✿。

　　今年上半年✿✿，4家头部煤企业绩集体承压✿✿，净利润均呈两位数同比下滑✿✿，合计实现归母净利润446.36亿元✿✿，较去年同期的574.16亿元✿✿、前年同期的669.03亿元✿✿，持续回落✿✿。从盈利规模看✿✿，2023年四家利润超百亿元✿✿，2024年缩减至✿✿、两家✿✿，2025年则仅剩一家维持百亿规模✿✿。

　　具体数据显示✿✿，2025年上半年✿✿，中国神华业绩依旧稳居第一✿✿，公司实现营业收入1381.09亿元✿✿，同比下降18.34%✿✿；归母净利润246.41亿元✿✿，同比下降12.03%✿✿。排第二✿✿，营业收入达744.36亿元疯狂新婚夜✿✿，同比下降19.95%✿✿；归母净利润达77.05亿元✿✿，同比下降21.28%✿✿。紧随其后龙8游戏官方进入✿✿，公司实现营业收入779.83亿元✿✿，同比减少14.19%✿✿；归母净利润76.38亿元✿✿，同比减少31.18%✿✿。排第四✿✿，公司营业收入达593.49亿元✿✿，同比下滑17.93%✿✿；归母净利润为46.52亿元✿✿，同比减少38.53%✿✿。

　　对于营收下滑✿✿，多家企业将矛头指向煤价下降这一核心因素✿✿。其中✿✿，指出了两方面因素影响✿✿，一是受煤炭市场供需形势影响✿✿，集团煤炭销售量及平均销售价格分别下降10.9%和12.9%✿✿，导致煤炭销售收入同比下降✿✿。二是集团售电量及平均售电价格分别下降7.3%和4.2%✿✿，导致售电收入同比下降✿✿。

　　陕西煤业中报称✿✿，公司煤炭售价为439.67元/吨✿✿，同比下降133.37元/吨✿✿，降幅23.81%✿✿。的自产商品煤综合销售价格同比下跌114元/吨✿✿，减少收入76.39亿元✿✿。则遭遇“量价齐跌”✿✿，上半年✿✿，该集团销售煤炭6481万吨✿✿，同比减少4.5%✿✿；实现煤炭业务销售收入344.75亿元✿✿，同比减少27.2%✿✿。

　　中国煤炭工业协会数据显示✿✿，1—6月✿✿，全国规模以上企业原煤产量24亿吨✿✿，同比增加5.4%✿✿。煤炭进口量2.22亿吨✿✿，同比下降11.1%✿✿。

　　任慧云告诉记者✿✿，“2025年上半年✿✿，国内煤炭供需关系十分宽松✿✿，一方面✿✿，2025年上半年国内煤炭产量保持在高位✿✿，港口煤炭库存量创历史新高✿✿，进口煤数量同比虽略有减少✿✿，但仍保持在较高水平✿✿，国内煤炭供应充裕✿✿。另一方面✿✿，下游需求表现不景气✿✿，电厂在高库存压制下✿✿，以消耗库存为主✿✿，新增采购需求有限✿✿，且有采购需求的电厂采购时会优先兑现长协煤合同✿✿，对市场煤采购量非常有限✿✿，非电用户也仅维持刚需跟进✿✿，控量采购✿✿。”

　　需求疲软直接拉低了煤价✿✿。受新能源挤压火电空间✿✿，以及下游钢铁✿✿、建材等行业整体需求不足等影响✿✿，煤炭价格震荡下行✿✿，其中✿✿，动力煤现货价格降幅较大✿✿，长协✿✿、现货出现价格倒挂现象✿✿。

　　截至2025年6月✿✿，国煤下水动力煤价格指数NCEI（5500大卡）中长期合同执行价格为669元/吨✿✿，较上年末下降24元/吨✿✿；上半年中长期合同执行均价约682元/吨✿✿，较上年同期均值下降22元/吨龙8游戏官方进入✿✿。上半年秦皇岛港5500大卡动力煤成交均价约685元/吨✿✿，同比下降约22.2%✿✿。

　　煤价下行直接反映到企业盈利上✿✿，利润超10亿元煤企减半✿✿。去年中报利润过10亿元企业有15家✿✿，今年上半年这一数字锐减至8家✿✿。除了上述头部四企外✿✿，仅有电投能源✿✿、淮北矿业✿✿、潞安环能和山西焦煤四家企业入围✿✿。另外龙8游戏官方进入✿✿，晋控煤业疯狂新婚夜✿✿、平煤股份✿✿、华阳股份✿✿、山煤国际✿✿、永泰能源✿✿、新集能源和冀中能源7家企业从“10亿阵营”出局✿✿。在这场利润“大跳水”中✿✿，和净利润跌幅最为惨重龙8游戏官方进入✿✿，超过80%✿✿。其次是和✿✿，跌幅达六成以上✿✿。

　　今年上半年✿✿，亏损企业数量翻倍✿✿。煤炭指数覆盖的25家企业中✿✿，亏损的企业数量由去年的1家增加至5家✿✿，其中安源煤业亏损最多✿✿，为2.9亿元✿✿，郑州煤电亏损也超过了2亿元✿✿，排名倒数第二✿✿，甘肃能化✿✿、恒源煤电✿✿、盘江股份则分别亏损了1.82亿元✿✿、1.29亿元和0.05亿元龙8游戏官方进入✿✿。

　　整体来看✿✿，25家企业业绩无一能“独善其身”✿✿，净利润全部下滑✿✿，其中✿✿，11家跌幅超过50%✿✿，以2256.68%的跌幅成为行业亏损典型✿✿。

　　记者获悉✿✿，今年下半年将不再拥有煤炭业务✿✿。公司人员对记者表示✿✿，公司在谋求战略转型✿✿，本身煤炭业务的经营情况不好✿✿，受市场✿✿、环保等多方面因素影响✿✿。

　　记者从相关人员处了解到✿✿，煤炭价格已经跌至成本线附近了✿✿，现在动力煤三四百块钱✿✿，配焦煤也才500块钱✿✿，前年最好的时候一吨2000元✿✿，头部企业盈利是因为煤和电相反✿✿，这些公司电力业务的体量比较大✿✿。

　　从近期煤价走势来看✿✿，今年6月中旬✿✿，秦皇岛港5500大卡动力煤价格降至609元/吨✿✿，创近4年新低✿✿。后续价格有所反弹疯狂新婚夜✿✿，于8月18日回升至701元/吨✿✿，但仅维持一周左右✿✿，便再度跌破700元大关疯狂新婚夜✿✿。

　　对于当前市场格局✿✿，上海钢联煤焦事业部煤炭分析师张雯雯向记者分析表示✿✿，“动力煤市场正呈现‘供需双弱’格局✿✿，供给端主产区受短暂强降雨天气叠加安检力度升级影响✿✿，产运销各环节运转受阻✿✿，短期供应释放受限✿✿。需求端✿✿，电煤消费旺季进入尾声✿✿，市场预期开始转弱✿✿，下游用户对高价煤接受度持续走低✿✿，采购积极性减弱✿✿，动力煤产地及港口价格同步承压下跌✿✿。”

　　任慧云补充表示✿✿，7月当月原煤产量同环比双降✿✿，且自2024年6月以来同比首次出现负增长✿✿，产量创下2024年5月以来新低✿✿。需求则随高温天气接近尾声✿✿，电厂日耗触顶回落✿✿，电煤需求逐步由传统旺季向淡季过渡✿✿，煤价经历涨后松动过程✿✿。

　　尽管短期承压✿✿，但业内对煤价后续走势仍有积极预判✿✿。任慧云表示✿✿，后期来看✿✿，金九银十期间✿✿，下游非电用户刚需节奏将有提升✿✿，而伴随部分用户大秦线检修前及迎峰度冬备货需求提前释放✿✿，煤价仍有止跌向上修复可能✿✿。

　　张雯雯指出✿✿，后续产地供应恢复缓慢✿✿，但下游需求将进入季节性回落✿✿，市场缺乏利好因素支撑✿✿，预计短期内动力煤价格仍将震荡回落✿✿。考虑到当前港口库存处于偏低水平✿✿，且政策端存在托底预期✿✿，煤价下跌空间有限✿✿。

　　不过✿✿，记者注意到✿✿，多家煤企在中报中释放对下半年市场的乐观预期✿✿。中报指出✿✿，2025年下半年✿✿，煤炭市场仍面临诸多不确定因素疯狂新婚夜✿✿，但随着“反内卷”政策的持续推进✿✿，煤价底部基本确立✿✿，下半年煤炭市场供需关系有望逐步改善✿✿。陕西煤业则表示✿✿，下半年迎峰度夏✿✿、冬季取暖等季节性因素及宏观政策推动经济复苏✿✿，预计国内用煤需求较上半年有所改善✿✿。预计下半年煤炭市场供需向平衡偏宽松方向发展✿✿，煤价或在合理区间震荡运行为主✿✿。

　　任慧云进一步分析✿✿，随着国内推进“反内卷”✿✿、煤矿生产情况核查等工作龙8游戏官方进入✿✿，供应端整体将有边际收缩✿✿。而随着迎峰度夏✿✿、金九银十✿✿、迎峰度冬接连到来疯狂新婚夜✿✿，需求端韧性较强✿✿。煤炭供过于求矛盾有所缓和✿✿，国内煤价继续下行压力缓解✿✿，煤价经过七八月份上行后或整体处于相对高位震荡✿✿，预计主要煤企利润仍有同比下滑压力✿✿，但下行幅度将有明显收窄✿✿。龙8国际龙8官网✿✿，龙8国际✿✿，龙8游戏官方进入✿✿，龙8游戏官方进入龙8国际Pt老虎机✿✿。龙8国际✿✿。最新国际新闻✿✿！